Banco Central de Venezuela- Notas
metodológicas sobre Balanza de Pagos de Venezuela
El Banco
Central de Venezuela (BCV), a través del Departamento de Estadísticas del
Sector
Externo, adscrito a la
Gerencia de Estadísticas Económicas, es el organismo
responsable
de la compilación de las estadísticas de balanza de pagos y la posición de
inversión
internacional. Los datos sobre la balanza de pagos son divulgados
trimestralmente
en la Internet
(http://www.bcv.org.ve) y publicados anualmente en el
Informe
Económico y en el Anuario de Balanza de Pagos. Estas publicaciones se
realizan de
acuerdo con el esquema de la presentación analítica, pero también se elabora
la
presentación normalizada recomendada en la quinta edición del Manual de Balanza
de Pagos,
para ser suministrada al Fondo Monetario Internacional y a otros organismos
internacionales.
Es importante destacar que próximamente el BCV publicará un
documento
detallado sobre los resultados y aspectos metodológicos del Programa de
Actualización
de la
Estimaciones Macroeconómicas (PRACEM), en el cual se incluirá
la serie
estadística definitiva de la balanza de pagos, así como otros indicadores del
sector
externo.
La metodología utilizada en la elaboración de la balanza de
pagos ha sido revisada y
gradualmente adaptada para seguir los lineamientos del
Manual, los cuales se venían
aplicando parcialmente desde el año 1996. El proceso de
adaptación ha requerido de
nuevas fuentes e instrumentos de recopilación de datos y de
la actualización de la base
estadística a partir del año 1997. En esta edición, el BCV
introduce la serie estadística
revisada 1997-2003, así como las notas generales sobre las
metodologías aplicadas. Los
datos 1999-2003 mantienen carácter preliminar.
En el proceso de compilación, el BCV utiliza información de
fuentes internas y externas
a la
Institución. Las principales consultas a fuentes externas
incluyen organismos
públicos encargados de los registros aduaneros, la
movilización de mercancías y
pasajeros y la prestación de servicios conexos a ésta;
ministerios y organismos
responsables de la administración de recursos y servicios en
distintas actividades;
superintendencias de bancos, seguros e inversión extranjera;
empresas públicas
productoras de bienes y servicios; instituciones financieras
públicas y privadas; y una
muestra representativa de empresas privadas generadoras de
bienes y servicios, entre
otras. En algunos casos, se obtienen los datos mediante los
sistemas de información de
los entes consultados, y en otros, a través de encuestas y
registros administrativos.
Dado que algunas fuentes de información primaria no reúnen
las especificidades
metodológicas que requiere la elaboración de la balanza de
pagos, en ocasiones se
realizan ajustes que modifican o complementan los datos de
registros administrativos,
sustentándose las razones de tales cambios.
La balanza de pagos está expresada en dólares
estadounidenses, prevaleciendo
normalmente la valoración a precios de mercado.
II. Partidas específicas: Balanza de Pagos
Cuenta Corriente
Bienes
Las exportaciones e importaciones se estiman con base a la
información mensual
suministrada por el Instituto Nacional de Estadísticas
(INE), anteriormente OCEI,
referida al valor fob registrado en los documentos de
aduanas, expresado en dólares
estadounidenses. A esta información se le efectúan distintos
ajustes, esencialmente de
cobertura y momento de registro. Los ajustes de cobertura de
las exportaciones se
refieren a las del sector petrolero, suministradas por
Petróleos de Venezuela (PDVSA),
incluyendo la orimulsión y el combustible para naves y
aeronaves; además se agregan
las exportaciones de mineral de hierro y electricidad
reportada por las empresas, el oro
no monetario registrado por el BCV, la pesca en altamar y
una estimación del
contrabando de oro, diamante y gasolina. En los ajustes de
momento de registro se
incluye la data suministrada por las empresas públicas
exportadoras a través de sus
estados financieros, sustituyendo la del INE, a objeto de
preservar el concepto de base
devengada y armonizar con el Sistema de Cuentas Nacionales
(SCN). Adicionalmente
se incorporan los datos estimados de reparación de bienes,
bienes adquiridos en puertos
por medios de transporte y provisiones y abastecimientos.
En el caso de las importaciones se utilizan todos los datos
de los documentos aduaneros
a excepción de las importaciones petroleras, las cuales son
suministradas por PDVSA.
Se realizan ajustes de cobertura relacionados con las
adquisiciones militares no
registradas en aduana, el contrabando apresado mediante la Guardia Nacional
y una
estimación de provisiones y abastecimientos, reparaciones y
bienes adquiridos en
puertos por medios de transporte y otros ajustes por
omisiones en registros aduaneros.
Servicios
Transportes
Incluye los ingresos de la industria petrolera pública
nacional, y empresas aéreas
privadas por servicios de fletes y ventas de boletos en
vuelos internacionales. Ambos
recopilados a través de encuestas. Adicionalmente, se
incluyen los ingresos por
servicios portuarios, aeroportuarios y de vías de navegación
que recibe la industria
petrolera nacional, el Instituto Nacional de Canalizaciones
y los principales puertos y
aeropuertos del país. Los datos son obtenidos a través de
cuestionarios y registros
administrativos.
En los débitos se registran los pagos por fletes, estimados
mediante un coeficiente
aplicado a las importaciones totales de bienes fob, según la
nandina, modalidad de
transporte, región, etc. También se incluyen los pagos por
transporte de pasajeros en
aerolíneas no residentes y los pagos por servicios
portuarios y aeroportuarios que
realizan la industria petrolera pública y las empresas
aéreas privadas, estimados
mediante encuestas e indicadores de volumen de aeronaves que
reporta el principal
aeropuerto del país.
Viajes
Los créditos y débitos son medidos a través de una encuesta
por muestreo que realizan
trimestralmente el INE y BCV en el principal aeropuerto
internacional del país. De
ésta, se obtiene el gasto promedio diario en dólares
estadounidenses por categoría de
viajero y motivo de visita, el número de noches promedio
pernoctada y otros
indicadores que permiten evaluar el perfil general del viajero.
Estos datos muestrales se
expanden por el número total de pasajeros que proporcionan
los aeropuertos.
Adicionalmente, se incluyen en esta categoría, los gastos
por concepto de becas y
misiones que incurre el sector público petrolero y no
petrolero en el exterior. La
estimación es validada mediante indicadores de la actividad,
entrevistas opináticas a los
principales hoteles y agencias de viajes del país, así como
por informes y revistas
especializadas.
Comunicaciones
Esta categoría incluye los ingresos y egresos de la
principal empresa del sector,
especialmente, por los servicios de telefonía básica por
corresponsalía internacional,
obtenidos mediante sus estados financieros e indicadores de
volumen y tasas de tráfico
internacional. Adicionalmente se incluyen los ingresos y
gastos de los otros servicios
de comunicaciones y valor agregado, reportados por las
empresas privadas, a través de
cuestionarios. También comprende los ingresos y gastos que
realiza el Instituto Postal
Telegráfico (IPOSTEL) y las empresas privadas de correos,
por concepto de servicios
postales y telegráficos, obtenidos través de los estados
financieros y registros
administrativos.
Seguros
Esta categoría incluye los ingresos percibidos por las empresas
reaseguradoras, por
concepto de primas aceptadas y comisiones recibidas. En los
egresos, se incluyen los
gastos por primas cedidas y comisiones pagadas. Toda la
información se obtiene de los
estados financieros de las empresas reaseguradoras. Adicionalmente,
se incluye los
seguros de mercancía pagados por empresas nacionales,
estimado mediante un
coeficiente aplicado a las importaciones totales de
mercancías f.o.b, según el tipo de
nandina, modalidad, región, etc.
Financieros
Se registran los pagos por comisiones de deuda
pública externa realizados por la
nación,
registrados por el Ministerio de Finanzas. También se incluyen los gastos de
comisiones
por cartas de crédito de importaciones del gobierno y empresas del sector
público.
Gobierno
En los
créditos se registran los gastos efectuados por las misiones diplomáticas
acreditadas
en el país. En los débitos se registran todos los gastos que realiza el
gobierno a
través de las misiones diplomáticas acreditadas en el exterior y otros egresos
del
gobierno. Se obtienen a través de los registros administrativos del Ministerio
de
Finanzas,
Ministerio de Relaciones Exteriores y BCV.
Otros Servicios
En los
créditos y débitos se registran los servicios empresariales, personales y
técnicos
varios que
ofrecen y demandan la industria petrolera pública y privada y las empresas
privadas no
petroleras. Adicionalmente, se incluye las comisiones pagadas a agentes
aéreos. La
información se obtiene a través de cuestionarios.
Renta
Remuneración de Empleados
Se registran
como ingresos las remuneraciones percibidas por el personal residente que
labora en
las misiones diplomáticas acreditadas en el país. Esta información se obtiene
a través de
una encuesta anual aplicada a una muestra de embajadas extranjeras en el
país.
Los egresos
corresponden a las remuneraciones del personal no diplomático que labora
en las
embajadas y consulados de Venezuela en el exterior, información compilada a
través de un
formulario trimestral dirigido al Ministerio de Relaciones Exteriores.
Adicionalmente,
se incluye la información trimestral recopilada mediante encuestas a
empresas
públicas sobre las remuneraciones canceladas al personal extranjero que
labora en el
país por un período menor a un año.
Renta de la Inversión
Inversión directa
Los créditos
incluyen dividendos, utilidades distribuidas de sucursales y utilidades
reinvertidas
de las empresas públicas y privadas, incluida la industria petrolera nacional
y bancos
comerciales y universales. Estos datos se recopilan a través de encuestas
trimestrales
y estados financieros. Los débitos incluyen dividendos, utilidades remitidas
de
sucursales, utilidades reinvertidas e intereses de deuda con relacionados, de
las
empresas
privadas petroleras y no petroleras e instituciones financieras. Las fuentes de
esta
información son estados financieros, encuestas trimestrales y anuales y
reportes de
saldo
promedio trimestral el rendimiento estimado a partir de la tasa líbor.
Inversión de cartera
Los créditos
se refieren a los intereses y dividendos generados por las tenencias de
instrumentos
de cartera mantenidos por la autoridad monetaria, el Gobierno (incluye los
intereses
capitalizados de los bonos cero cupón que se constituyeron como colaterales
de los Bonos
Brady), los bancos comerciales y universales y otras instituciones
financieras,
así como los rendimientos obtenidos por el sector privado no financiero.
Esta
información se obtiene principalmente de la encuesta trimestral de inversión de
cartera y
los balances del sector financiero. Los débitos comprenden la renta pagada por
los bonos y
otros títulos de deuda emitidos en mercados financieros internacionales por
el Gobierno,
la empresa petrolera pública y las empresas privadas petroleras y no
petroleras.
Igualmente, incluyen los dividendos otorgados por la banca comercial y
universal y
las empresas privadas, así como los intereses pagados por la autoridad
monetaria a
los inversionistas no residentes que adquieren títulos valores en el mercado
bursátil del
país. Para estas mediciones se utilizan diversas fuentes de información,
como los
registros de deuda externa del Ministerio de Finanzas, reportes del BCV,
encuestas
trimestrales dirigidas a la empresas públicas y privadas y a las instituciones financieras
que prestan el servicio de custodia de títulos financieros.
Otra inversión
Se registran
como créditos los intereses devengados por concepto de anticipos
comerciales
a largo plazo, préstamos, depósitos y otras cuentas por cobrar, de los entes
públicos y
privados del país. Se incluye la autoridad monetaria, el Gobierno, las
instituciones
financieras públicas y privadas, las empresas públicas y el sector privado
no
financiero. La información se obtiene de estados financieros mensuales y
anuales y
encuestas
trimestrales. Los intereses del sector privado no financiero se estiman
aplicando
los rendimientos promedios internacionales a los saldos promedios de los
depósitos
calculados en cada período. Los débitos se refieren a los intereses de la deuda
externa
pública en préstamos y créditos comerciales, registrados por el Ministerio de
Finanzas y
en las encuestas trimestrales dirigidas a las empresas públicas.
Adicionalmente,
incluye los intereses por préstamos y depósitos declarados en los
estados
financieros de la autoridad monetaria y los bancos comerciales. La renta pagada
por el
sector privado se calcula aplicándole al saldo promedio del trimestre, el
rendimiento
estimado en función de la tasa líbor.
Transferencias Corrientes
Los ingresos
por transferencias comprenden donaciones, asistencia técnica,
indemnizaciones
de seguros, pensiones y remesas de trabajadores. La información sobre
los créditos
por donaciones y asistencia técnica, se compilan en la encuesta anual
realizada a
una muestra de embajadas y organismos acreditados en el país. Los registros
por
indemnizaciones de seguros han sido declarados en las encuestas trimestrales
realizadas a
las empresas públicas.
Las
pensiones recibidas por residentes del país se obtienen de la encuesta anual
aplicada a
las embajadas acreditadas en el país, y se cotejan con los registros de los
operadores
cambiarios. Las remesas de trabajadores se estiman con base al sistema de
información
cambiaria de la banca comercial y casas de cambio. Las primas de
reaseguro
exportado se obtienen de las encuestas anuales aplicadas a las empresas.
Los egresos
contemplan los aportes del gobierno general a organismos internacionales y
las remesas
de trabajadores, declarados en los registros cambiarios del Banco Central,
la banca
comercial y las casas de cambio. Adicionalmente, se incluye el componente de
transferencias
de las primas de seguros pagadas al exterior por las empresas públicas y
privadas.
Cuenta
Capital y Financiera
Cuenta
Capital
No se han
detectado transacciones importantes para su registro en esta cuenta.
Cuenta
Financiera
Inversión
Directa
En el país
Se registran
las transacciones derivadas de la participación de los inversionistas
extranjeros
en el capital accionario (mayor o igual al 10 %) y en las utilidades
reinvertidas
de las instituciones financieras y las empresas no financieras públicas y
privadas.
Para las empresas distintas a bancos, se incorporan las deudas entre empresas
relacionadas,
incluidos los créditos comerciales.
Los datos de
las instituciones financieras (bancos comerciales, universales y empresas
de seguros y
reaseguros) y las empresas petroleras privadas se obtienen mediante
encuestas
trimestrales y se complementan con registros del Ministerio de Energía y
Minas, la Corporación Venezolana
de Petróleo, las Superintendencias de Bancos y
Seguros y la Bolsa de Valores de Caracas,
así como con información de los estados
financieros
disponibles para estos sectores. En el caso de las empresas privadas no
petroleras,
los datos sobre acciones se obtienen de los registros administrativos de la
Superintendencia
de Inversiones Extranjeras y el Ministerio de Energía y Minas, los
cuales se
complementan con información de la Comisión Nacional de valores, el Banco
de
Desarrollo Económico y Social (antiguo Fondo de Inversiones de Venezuela) y
resultados
de encuestas. Respecto a las utilidades reinvertidas y otro capital, los datos
se
estiman a
partir de encuestas anuales y levantamientos por muestreo trimestrales.
En el
extranjero
Se refiere a
las inversiones en filiales y sucursales en el exterior (en acciones,
utilidades
reinvertidas
y otras transacciones que representen activos o pasivos frente empresas
relacionadas),
así como en bienes raíces sin fines comerciales, realizadas por las
instituciones
bancarias y las empresas públicas y privadas, petroleras y no petroleras. La
información
se obtiene de estados financieros mensuales y de encuestas trimestrales y
anuales.
Inversión de Cartera
Activos
Comprende
las operaciones en acciones y otras participaciones de capital (menor al 10
% del
capital) y títulos de deuda en el exterior realizadas por la autoridad
monetaria, el
Gobierno
General, las instituciones financieras y una muestra de empresas privadas.
La
información se obtiene de los registros contables del BCV y el Banco de Desarrollo
Económico y
Social (antiguo Fondo de Inversiones de Venezuela), y a través de
encuestas
trimestrales por instrumento, sobre inversiones propias y de los fideicomisos
a favor de
terceros, dirigidas a los bancos comerciales, universales, hipotecarios, de
inversión,
Entidades de Ahorro y Préstamo, fondos del mercado monetario,
arrendadoras
financieras, casas de bolsa, fondos mutuales, empresas de seguros y
reaseguros y
las empresas privadas reguladas por la Comisión Nacional
de Valores. En
el caso de
la información compilada por encuestas, las transacciones se calculan a partir
de los
saldos, una vez eliminados los efectos de las variaciones de precios, tipos de
cambio y
otras. Las tenencias en bonos cero cupón se registran a valor actual.
Pasivos
Comprende
los pasivos sobre tenencias de acciones, que representen menos del 10% del
capital, de
los sectores bancario y privado no financiero. La información se obtiene de
una encuesta
trimestral por instrumento dirigida a los bancos comerciales y universales
que prestan
el servicio de custodia de valores. Las transacciones se calculan por
variaciones
de cantidades y precio de mercado.
Adicionalmente,
se incluyen los pasivos en títulos de deuda de la autoridad monetaria,
Gobierno, la
empresa pública petrolera y las empresas privadas no financieras
(petroleras
y las reguladas por la
Comisión Nacional de Valores).
Los pasivos
de la autoridad monetaria se determinan a partir de los registros contables y
de la
encuesta a los bancos que prestan servicio de custodia a inversionistas no
residentes.
Las operaciones del Gobierno se obtienen de los registros de deuda externa
del
Ministerio de Finanzas, se valoran a precios de mercado y se le excluyen las
tenencias de
estos instrumentos en manos de residentes, detectadas a través de los
estados
financieros y de la encuesta trimestral sobre inversiones en moneda extranjera
correspondientes
a las instituciones financieras del país.
Para el
resto de los sectores se realizan encuestas trimestrales y anuales sobre las
emisiones
primarias de títulos valores de las empresas públicas y privadas petroleras y
no
petroleras. Las transacciones se valoran a precios de mercado.
Otra Inversión
Activos y pasivos del Gobierno
General
Los activos
comprenden los depósitos externos (incluidos los colaterales de los Bonos
Brady) y la
participación de Venezuela en organismos internacionales. Los pasivos se
refieren a
los créditos con proveedores, préstamos y otras obligaciones de la República.
La
información es obtenida del Ministerio de Finanzas y a través de las
instituciones
financieras
que administran los fideicomisos del Gobierno.
Activos y pasivos de la Autoridad Monetaria
Se registran
los activos por concepto de préstamos a largo y corto plazo, moneda y
depósitos y
otros activos del BCV no considerados como Reservas Internacionales. Los
pasivos
comprenden el uso del crédito y préstamos del FMI, convenios bilaterales,
cartas de
créditos, préstamos a corto plazo, moneda y depósitos de Bancos Centrales y
organismos
internacionales. Esta información es extraída de las cuentas contables del
Instituto
emisor.
Activos y pasivos del Sector Bancario
Comprenden
principalmente transacciones de préstamos a corto plazo y diferentes
modalidades
de depósitos de los bancos comerciales, universales, de inversión,
hipotecarios
y entidades de ahorro y préstamo recopilados a través de la encuesta
trimestral
de cartera y los estados financieros mensuales y anuales.
Activos y pasivos de los otros
sectores
Los activos
y pasivos se refieren a los créditos comerciales, préstamos a corto y largo
plazo,
depósitos y otras cuentas por cobrar y pagar, de las instituciones financieras
distintas a
bancos (seguros, reaseguros, fondos públicos, fondos mutuales, fondos del
mercado
monetario, casas de bolsas y otros auxiliares e intermediarios financieros) y
de
las empresas
públicas y privadas no financieras.
La
información es compilada de los registros de deuda externa de las empresas
públicas
procesados
por el Ministerio de Finanzas, de los estados financieros mensuales y
anuales para
los sectores en que están disponibles, y a través de encuestas trimestrales
aplicadas al
censo de las instituciones financieras y empresas públicas. Las empresas
privadas no
financieras se estiman a partir de los resultados de una encuesta trimestral
por
muestreo. En la estimación de los activos en depósitos se consideran además, un
conjunto de
indicadores sobre la evolución de los mercados cambiarios, monetario y
financiero,
demandas transaccionales de los sectores de la economía, así como las
estadísticas
bancarias internacionales referidas al país.
Activos de Reserva
Banco Central de Venezuela
Los datos se
obtienen de la posición de Reservas Internacionales calculados por el
B.C.V.,
discriminada por instrumento tales como el oro monetario, derechos especiales
de giros,
posición de reservas en el F.M.I. y divisas. Estas últimas se agrupan en:
moneda y
depósitos, bancos, bonos y pagarés, instrumentos del mercado monetario y
otros
activos ( participación de capital y convenios bilaterales cuenta “A”). Se
excluyen
las
revalorizaciones por tipo de cambio y precios. Todos los activos se valoran a
precios
de mercado.
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